Introdução ao Trading Eurodollar Futures Facilmente confundido com o par de moedas EUR / USD ou Euro FX Futures. Os eurodólares não têm nada a ver com a moeda única da Europa lançada em 1999. Pelo contrário, os eurodólares são depósitos a prazo denominados em dólares americanos e detidos em bancos fora dos Estados Unidos. Um depósito a prazo é simplesmente um depósito bancário que rende juros com uma data específica de vencimento. Como resultado de estar fora das fronteiras dos EUA, os eurodólares estão fora da jurisdição do Federal Reserve e estão sujeitos a um nível mais baixo de regulamentação. Como os eurodólares não estão sujeitos às regulamentações bancárias dos EUA, o maior nível de risco para os investidores é refletido em taxas de juros mais altas. O nome eurodólares foi derivado do fato de que inicialmente os depósitos denominados em dólares eram em grande parte detidos em bancos europeus. Inicialmente, esses depósitos eram conhecidos como eurobank dollars. No entanto, os depósitos denominados em dólares dos EUA são agora mantidos em centros financeiros em todo o mundo e referidos como eurodólares. Da mesma forma, o termo euron moeda é usado para descrever a moeda depositada em um banco que não esteja localizado no país de origem onde a moeda foi emitida. Por exemplo, o iene japonês depositado em um banco no Brasil seria definido como euromoeda. História dos Eurodólares Após a conclusão da Segunda Guerra Mundial, a quantidade de depósitos em dólares mantidos fora dos Estados Unidos aumentou consideravelmente. Os fatores contribuintes incluíram o aumento do nível de importações para os Estados Unidos e a ajuda econômica à Europa como resultado do Plano Marshall. O mercado eurodólar tem suas origens na era da Guerra Fria dos anos 50. Durante esse período, a União Soviética começou a movimentar sua receita denominada em dólar, derivada da venda de commodities, como petróleo bruto. fora dos bancos dos EUA. Isso foi feito para evitar que os EUA conseguissem congelar seus ativos. Desde então, os eurodólares se tornaram um dos maiores mercados monetários de curto prazo no mundo e suas taxas de juros surgiram como referência para o financiamento corporativo. O contrato futuro de eurodólar foi lançado em 1981 pela Chicago Mercantile Exchange (CME), marcando o primeiro contrato futuro liquidado em dinheiro. No vencimento, o vendedor de contratos futuros liquidados em dinheiro pode transferir a posição de caixa associada em vez de fazer uma entrega do ativo subjacente. Os futuros de eurodólares foram inicialmente negociados no andar superior da Bolsa Mercantil de Chicago, em seu maior poço, que acomodava até 1.500 negociantes e escriturários. No entanto, a maioria das transações de futuros de eurodólares ocorre agora eletronicamente. O instrumento subjacente nos contratos futuros de eurodólar é um depósito a prazo de eurodólares, com um valor principal de 1.000.000 e um prazo de três meses. O símbolo de contrato eurodollar de viva-voz é ED e o símbolo de contrato eletrônico é GE. O comércio eletrônico de futuros de eurodólares ocorre na plataforma de negociação eletrônica do CME Globex. Domingo a sexta-feira a partir das 17:00 - 16:00. Hora central. Os meses de vencimento são março, junho, setembro e dezembro, como em outros contratos de futuros financeiros. O tamanho do tick (flutuação mínima) é de um quarto de um ponto base (0,0025 6,25 por contrato) no mês de vencimento mais próximo e metade de um ponto base (0,005 12,50 por contrato) em todos os outros meses do contrato. A alavancagem usada em futuros permite que um contrato seja negociado com margem de cerca de 1.000. Os eurodólares tornaram-se o principal contrato oferecido pela CME em termos de volume médio diário e juros em aberto. No terceiro trimestre de 2013, os eurodólares superaram em muito os futuros do E-Mini SampP 500, do petróleo bruto e do Tesouro a 10 anos, com volume médio diário de negociação e juros em aberto. O preço dos futuros de eurodólar reflete a taxa de juros oferecida em depósitos denominados em dólares americanos mantidos em bancos fora dos Estados Unidos. Mais especificamente, o preço reflete o indicador de mercado da taxa de juros LIBOR de 3 meses do dólar americano, antecipada na data de liquidação do contrato. A taxa interbancária de Londres (LIBOR) é uma referência para as taxas de juros de curto prazo nas quais os bancos podem tomar fundos emprestados no mercado interbancário de Londres. Os futuros de eurodólar são um derivativo baseado na LIBOR. refletindo a Taxa de Oferta Interbancária de Londres para um depósito de 3 meses no exterior. (Veja uma Introdução à LIBOR) Os preços futuros do eurodólar são expressos numericamente usando 100 menos a taxa de juros LIBOR de 3 meses sugerida. Dessa forma, um preço futuro de eurodólar de 96,00 reflete uma taxa de juros de liquidação implícita de 4. Por exemplo, se um investidor compra 1 contrato futuro de eurodólar em 96,00 e aumentos de preço para 96,02, isso corresponde a uma menor liquidação implícita da LIBOR em 3,98. O comprador do contrato futuro terá feito 50. (1 ponto base, 0,01, é igual a 25 por contrato, portanto, um movimento de 0,02 equivale a uma alteração de 50 por contrato). A cobertura com futuros de Eurodollar Futuros Eurodólar oferece um meio eficaz para empresas e bancos para garantir uma taxa de juros para o dinheiro que pretende emprestar ou emprestar no futuro. O contrato do Eurodólar é usado para proteger as mudanças na curva de juros ao longo de vários anos no futuro. Por exemplo: digamos que uma empresa saiba em setembro que precisará pedir 8 milhões em dezembro para fazer uma compra. Lembre-se de que cada contrato futuro de eurodólar representa um depósito a prazo de 1.000.000 com prazo de três meses. A companhia pode proteger-se contra um movimento adverso nas taxas de juros durante esse período de três meses por contratos futuros de venda a vista de 8 de dezembro, representando os 8 milhões necessários para a compra. O preço dos futuros de eurodólar refletem a taxa interbancária de Londres (LIBOR) prevista no momento da liquidação, neste caso, dezembro. Pela venda a descoberto do contrato de dezembro, a empresa lucra com o movimento de alta nas taxas de juros, refletido em preços futuros de eurodólares correspondentes a dezembro. Vamos supor que em 1º de setembro, o preço do contrato futuro de eurodólar de dezembro fosse exatamente 96,00, implicando uma taxa de juros de 4,0, e que no vencimento em dezembro o preço final de fechamento fosse de 95,00, refletindo uma taxa de juros mais alta de 5,0. Se a empresa tivesse vendido contratos de eurodólar de 8 de dezembro em 96,00 em setembro, teria lucrado 100 pontos-base (100 x 25 2.500) em 8 contratos, equivalentes a 20.000 (2.500 x 8) quando cobrisse a posição vendida. Desta forma, a empresa conseguiu compensar o aumento das taxas de juros, bloqueando efetivamente a LIBOR prevista para dezembro, uma vez que estava refletida no preço do contrato de dezembro do Eurodólar no momento em que realizou a venda a descoberto em setembro. Especulando com futuros de eurodólares Como um produto de taxa de juros, as decisões políticas do Federal Reserve dos Estados Unidos têm um grande impacto sobre o preço dos futuros de eurodólares. A volatilidade neste mercado é normalmente vista em torno de anúncios importantes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) e lançamentos econômicos que poderiam influenciar a política monetária do Federal Reserve. Uma mudança na política do Federal Reserve no sentido de reduzir ou aumentar as taxas de juros pode ocorrer ao longo de um período de anos. Os futuros de eurodólares são afetados por essas grandes tendências na política monetária. As qualidades de tendência de longo prazo dos futuros de eurodólar tornam o contrato uma opção atraente para os comerciantes que usam estratégias de acompanhamento de tendências. Considere o seguinte gráfico entre 2000 e 2007, onde o eurodólar se elevou por 15 meses consecutivos e depois baixou durante 27 meses consecutivos. Figura 1: Historicamente, os eurodólares mostraram longos períodos de tendência de movimentação de preços entre longos períodos de negociação lateralmente. Os altos níveis de liquidez, juntamente com níveis relativamente baixos de volatilidade intradiária, criam uma oportunidade para os traders usarem um estilo de negociação de mercado. Os operadores que usam essa estratégia não-direcional fazem pedidos no lance e oferecem simultaneamente, tentando capturar o spread. Estratégias mais sofisticadas, como a arbitragem e a divulgação contra outros contratos, também são usadas por traders no mercado futuro de eurodólares. O spread do TED é a diferença de preço entre as taxas de juros dos contratos futuros de três meses para os títulos do Tesouro dos EUA e os contratos de três meses para os eurodólares com os mesmos meses de vencimento. TED é um acrônimo que usa T-Bill e ED, o símbolo do contrato futuro de eurodólares. Este spread é um indicador de risco de crédito, um aumento ou diminuição no spread do TED reflete o sentimento sobre o nível de risco de inadimplência dos empréstimos interbancários. Os eurodólares são frequentemente negligenciados por comerciantes de varejo que tendem a gravitar em direção a contratos futuros que oferecem mais volatilidade de curto prazo, como o E-mini SampP ou o Crude Oil. No entanto, o nível profundo de liquidez e as qualidades de tendência de longo prazo do mercado de eurodólares oferecem oportunidades interessantes para os pequenos e grandes comerciantes de futuros. Tradução de Bullion Trading de produtos está disponível aos domingos das 18:00 às sextas-feiras às 17:00 (horário de Nova York). . Os preços nas nossas plataformas de negociação estão disponíveis e os pedidos são correspondidos dentro dos horários de negociação acima mencionados. Horários especiais de funcionamento podem ser aplicados nos feriados nacionais dos EUA e do Reino Unido para refletir as horas de negociação dos mercados futuros subjacentes. Qualquer envio, retirada ou alteração de pedidos fora do horário de negociação não serão aceitos. Ordens Good-Till-Cancel (GTC) que permanecem ativas durante o fim de semana estão sujeitas ao preço de mercado prevalecente quando a negociação é retomada. Todos os pedidos ativos serão feitos de acordo com os preços de nossos provedores de liquidez. Quaisquer preços disponibilizados fora do horário de negociação não serão correspondidos. No Forex, há outro elemento conhecido como swap, ou comumente conhecido como o diferencial de juros entre duas moedas. Se um cliente está comprando uma moeda de taxa de juros mais alta do que aquela que ele está vendendo, ele ganhará pontos de swap (ou ganhará juros), e vice-versa. Para obter mais detalhes sobre os pontos de swap para cada par de moedas, entre em contato com nosso departamento de Forex em (65) 6536 7200 ou Marketing Desk em (65) 6538 0500. A unidade padrão ou tamanho regular para transação Forex em Phillip Futures é 100.000 da base moeda. Isso é aplicável para a maioria dos contratos, exceto para alguns dos cruzamentos exóticos. Os novos operadores ou aqueles com menor apetite ao risco também podem negociar o contrato menor ou o Mini Forex de 10.000 (da moeda base). Os contratos nº 100K e 10K são considerados contratos diferentes. A Phillip Futures tem os seguintes produtos Gold / Silver para negociação: Spot Loco Londres Gold / Silver Spot Mini-Gold e Mini-Silver Gold e Silver Futures and Options (COMEX, CBOT, TOCOM) No mercado Spot Bullion (Gold / Silver), há é um elemento conhecido como swap ou conhecido como taxa de rollover. Os bullion swaps são debitados / creditados quando uma posição em bullion é mantida no dia seguinte. O comércio da Bullion envolve tomar emprestado uma moeda de financiamento (por exemplo, USD) para pagar ouro / prata, ou pedir ouro / prata para pagar a moeda de financiamento. O diferencial entre a taxa de arrendamento do Bullion e a taxa de juros da moeda de financiamento com a qual você negocia iria, portanto, determinar a troca de ouro. Para mais detalhes sobre os pontos de swap para bullion trading, por favor, entre em contato com nossa mesa de câmbio no (65) 6536 7200 ou Marketing Desk em (65) 6538 0500. Opções de negociação dão ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo específico a um preço predeterminado em uma data futura. Diferencia-se da negociação de futuros na medida em que o comprador não tem obrigação de comprar ou vender pelo preço de exercício e só o fará se for lucrativo. As opções são instrumentos flexíveis porque permitem adaptar a exposição e o risco exatos que você deseja ter para um movimento antecipado no preço das opções. Escrever uma opção fornece uma fonte adicional de renda proveniente do prêmio que uma pessoa recebe do comprador da opção. O prêmio também serve como um amortecedor contra a exposição ao risco em que se incorreria. Por exemplo, se você escrever uma opção de compra em antecipação a um declínio no preço de um subjacente, você reduzirá sua possível perda de capital pelo valor do prêmio recebido. No entanto, se você espera que o preço de um determinado subjacente aumente, você pode desejar escrever uma opção de venda e ganhar o prêmio, pois o detentor da opção de venda não exercerá seu direito. Opções é um produto negociado em bolsa e um produto OTC. Os contratos negociados na Singapore Exchange Ltd (SGX) incluem o Eurodólar, Euroyen TIBOR, Euroyen LIBOR, 10 anos da dívida pública japonesa, 10 anos da dívida pública japonesa, índice Nikkei 225, índice Nikkei 300 e índice MSCI Taiwan. Mais informações podem ser encontradas no site da SGX. Os arquivos não arquivados possuem os dados do contrato que possuem Preço de Liquidação. As opções são registradas semestralmente. Para usar os dados Os arquivos arquivados precisam ser desarquivados antes de serem usados. Siga os procedimentos abaixo Crie um diretório em uma unidade de disco rígido Mova o arquivo arquivado para o diretório criado Clique duas vezes no arquivo arquivado O arquivo será desarquivado no diretório Formato de arquivo Os campos de dados serão mostrados à esquerda em um arquivo não arquivado como segue: Data (aaaammdd) Código do Produto (vide acima) Mês do Contrato (yymm) Tipo (0 para futuros, 1 para Put, 2 para Call) Preço de Exercício (00000000 para futuros) Sessão Noturna Abertura Alta Baixa Fechando o Volume de Negociação Dia Sessão Abertura Alta Volume de Negociação de Fechamento Baixo Abertura Diurna Abertura do Dia Alta Baixa Fechamento Volume de Negociação Preço de Liquidação Juros Abertos Volume Médio Exercício Volatilidade (desde 8 de abril de 1996) Embora a TFX tenha feito todos os esforços para garantir a precisão das informações contidas neste documento e nos arquivos de registro estatístico, A TFX não assume nenhuma responsabilidade por quaisquer erros ou omissões. A TFX introduziu o Half-Tick Pricing em 26 de outubro de 1999. Após a introdução do esquema, os preços dos seguintes produtos devem ser adicionados um dígito. Futuros de Euroyen a três meses, futuros LIBOR Euroyen a três meses e Opções sobre futuros Euroyen a três meses. Os dados da sessão da noite estão incluídos na negociação no dia seguinte.
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